三张成绩单，短剧都是重头戏

三家以网文起家的上市公司先后交出中期成绩单，短剧业务均占据重要位置。阅文集团上半年收入35.31亿元，同比增长10.7%，其中短剧及AI漫剧业务收入4.3亿元，是去年同期的三倍多。中文在线上半年归母净亏损4299.53万元，亏损同比收窄81.01%，短剧及IP衍生品业务收入达4.11亿元，同比暴增108.72%。掌阅科技上半年营收17.84亿元，其中短剧等衍生业务收入11.85亿元，同比增长41.45%。

第一笔账：成本门槛被AI拉平

网文公司为什么执着于拍短剧？先看成本。过去拍一部传统长剧投入动辄数千万元，真人短剧把这个数字压到几十万到几百万元；到了AI漫剧时代，演员、场地、实拍这几项成本直接归零。影视化门槛拉低之后，排名中腰部的小说作品也拿到了参与改编的机会——对坐拥海量库存的网文平台而言，这等于把沉睡资产唤醒。

第二笔账：漫剧带来增量付费用户

更关键的是付费用户结构。快手披露的数据显示，漫剧付费用户与短剧付费用户的重合度仅为38%，意味着漫剧能带来约62%的增量付费用户。AI漫剧够到了真人短剧够不到的人群，这是网文平台愿意持续加码的直接理由。

供给端的残酷现实

但数量堆不出爆款。DataEye研究院数据显示，仅2026年上半年，抖音端原生新增的AI剧及漫剧就达22.19万部，日均上新超过1200部；而抖音上半年22万部剧集中，播放量破亿的只有1055部，破亿率不足0.5%。二季度接连出现模型算力成本上涨、内容审核趋严、平台分成系数下调，广告日耗金额一度从高位回落，一批靠低成本套利、以量取胜的玩家被淘汰出局。

结语

牌桌很大，赢面很窄。网文巨头的优势不在产能，而在IP储备与剧本能力——当「以量取胜」的路被堵死，这两样才是能沉淀为长效资产的东西。