从短剧到长剧的升维

长江证券指出，AI影视的发展路径正沿着"短剧—长剧—院线电影"的方向持续升维。在抖音近期新上线的AI短剧中，AI仿真人剧占比从年初约百分之五十七提升至二季度的百分之七十，全行业微短剧生产环节的AI渗透率已超过百分之九十五。当生产工具成熟，创作形态自然向更长、更完整的叙事延展——AI不再只是批量生产竖屏爽片的机器，而开始触碰需要连续叙事与复杂调度的内容形态。

后西游记与三星堆的样本

芒果超媒播出的后西游记成为首部登陆卫视黄金档的AIGC长剧，单集成本约九十万元，仅为传统动画的十分之一；首部AI电影三星堆：未来往事也已定档。这些样本的意义不在"更便宜"，而在验证了AI内容可以进入主流播出渠道与院线窗口。港股兑吧则提供了最直接的兑现数据：这家SaaS服务商自年初上线AI短剧后，上半年收入已达二点二三亿元，占集团总收入百分之五十一点二，证明这条链路在商业侧已经跑通。

资本与IP向工具端集中

卖方机构普遍看好AI影视的长期前景。中信证券在十月研报中将AI影视与AI加IP列为传媒板块两条核心主线，认为短剧、漫剧正加速成为主流消费形态；中金公司从价值分配角度判断，AI将从提升内容成功率、压缩制作成本、加快资金周转三个维度系统性改善影视行业ROI，产业链利润进一步向掌握IP与工具的环节集中。投流能买来用户却买不来留存，并购能买来产能却买不来IP——升维之后的竞争，最终仍是内容与版权的话语权。