短剧经济学：82.5%的成本在买流量，一部剧的生死由投流决定
短剧行业有个公开的秘密：制作成本只占总投入的7.5%，投流成本占82.5%。一部付费短剧流水1000万，投流广告费要吃掉600万到800万，平台再抽10%—20%分成，版权方净利润通常只剩流水的3%—5%。这意味着，决定一部剧能否回本的，不是剧本好不好，而是买量能力强不强。当所有人都能用AI低成本做剧，内容不再稀缺，稀缺的变成了流量。
决定生死的不是内容，是投流
这套成本结构彻底改写了行业的权力格局。制作端确实迎来了一场成本革命——AI把单分钟成本压到最低200元，三五人团队半月就能出一部剧。但省下来的制作费，大半又回流到了投流平台。内容数量暴涨十倍，注意力却没有同步增加，于是整个行业开始疯狂争抢同一批眼球，谁拍得好不一定赚钱，但过路费基本跑不掉。
收益塌方：千播单价从60元跌到15元
数据勾勒出一条陡峭的下行曲线。千次播放收益从2025年下半年的约60元，暴跌至2026年的15到30元，近乎腰斩；万播单价从100元跌至5到10元。与此同时，AI制作成本相比真人实拍下降约九成，但信息流获客成本同比涨幅超过100%，内容付费变现收益下滑超50%。供给暴增稀释流量，流量稀缺推高价格，一个越投越亏的闭环就此成形。
微利游戏：ROI卡在1.03到1.07
成熟投流团队的常规ROI稳定在1.03到1.07——投100块赚回103到107块，稍有不慎就亏损；中小团队ROI普遍低于0.8，投得越多亏得越多。5%的头部项目拿走70%的行业利润，腰部公司盈利比例低至3%—5%，腰部以下赚钱概率不超过2%。字节系凭借番茄小说IP、Seedance模型、抖音红果分发、巨量引擎投流，串起全产业链，掌握最高议价权，赚的是确定性的"过路费"。
第三座大山：算力成本也在涨
很多人以为AI让成本一降到底，忽略了算力这一项。新浪科技8月报道，AI短剧算力成本已从年初约300元/分钟飙升至近1000元/分钟，4月国内云厂商AI算力涨价最高达34%。根因是废片率——70%到80%的AI生成内容无法使用，需要反复生成，角色一致性修复还要额外消耗算力。制作降了、算力涨了、投流吞掉绝大部分预算，三座大山叠在一起，中小团队出局几乎是注定的。AI解放了生产力，却没解放利润。
