一笔2.84亿股的权益交易

9月15日，纳斯达克上市公司Jinxin Technology Holding Company（NAMI）提交Form 6-K，披露与香港Education Vision Holding及旗下中国企业源微网络科技签署经济权益转让协议：Jinxin发行约2.8437亿股普通股，换取目标公司40%经济权益。该交易不转移法律注册股权与控制权，但让Jinxin获得利润分享、信息获取与参与权，实质性切入AIGC视频与AI微短剧赛道。

为什么要押AI微短剧

公告把这笔交易定义为"第二增长曲线"。Jinxin自述拥有自研多模态大模型与端到端AIGC视频生产管线，具备角色一致性渲染、电影级画质生成与多语本地化能力，可持续产出AI原生微短剧。其逻辑是：国内与海外AI微短剧市场同步扩张，Gen-Z对碎片化娱乐的需求持续走高，手握稳定产能与合规多渠道分发网络的AIGC内容资产，正获得资本市场前所未有的关注。

闭环打法：技术—内容—分发

Jinxin想建的不是单部剧，而是一套飞轮：自研AI技术底座支撑电影级工业化内容，再借对方覆盖在线平台、智能硬件终端与线下场景的分发矩阵出海。国内数字产品与对方全渠道网络对接，influencer合作与场景化运营拉动用户触达。按美国会计准则权益法核算，Jinxin将按比例分享目标公司损益，改善盈利结构。

中概股的第二曲线逻辑

Jinxin的动作并非孤例。在阅文、腾讯先后以20%股权锁定AI产能之后，资本市场对"AI+短剧"的定价逻辑，正从"买成品"转向"锁产能、控分发"。当中概股把AIGC内容资产写进财报，短剧就不再是内容生意，而成了可计量、可并表的数字化资产。