60亿美元大盘：预期年内上调

多家机构将2026全年海外微短剧市场规模预期从50亿美元上调至60亿美元，其中AI剧和漫剧预计独占40亿美元，占比接近七成。2026上半年中国短剧出海APP狂揽12.7亿美元内购收入；MPA预计中国以外微短剧市场将由2025年的27亿美元增至2026年的36亿美元，2031年进一步达95亿美元。用户端同样扩张，年中海外月活有望达2.58亿、年末3.89亿。

头部格局：ReelShort 29%、DramaBox 21%

ReelShort（中文在线持股49%）预计以约29%份额居首，2026年营收预计达10.5亿美元、同比增长34%，一季度首次实现大规模盈利；DramaBox（点众科技）约21%，2025年全球收入5.3亿美元、同比增长75%；DramaWave（昆仑万维）约13%，6月单月流水破6500万美元。三强合计占TOP20收入近半，但中腰部加速崛起，TOP10份额从81.76%升至84.51%。

区域拼图：发达市场撑收入，新兴市场拉下载

北美贡献全球收入约37%，美日加三国上半年包揽内购前三、合计超44%；东南亚下载1.90亿次、收入1.62亿美元，中国厂商下载占比近90%、收入占比高达98%；拉美两年下载增幅超40倍，2026上半年下载3.55亿次；中东用户破亿、部分地区爆发988%增长。一句话定调："发达市场撑收入、新兴市场拉下载"。

从翻译出海到工业出海

上半年海外本土剧在投超10万部，份额从27%升至46%，译制剧从73%回落至54%；本土剧付费转化8%—10%，明显高于译制。ReelShort借Vidio进印尼、与泰国正大、菲律宾Globe合作，正是把"卖剧"换成"建生态"。FreeReels上半年2.18亿次下载登顶全球，Melolo在东南亚下载近5900万次居首——免费加IAA模式成为拉新的主引擎。

盈利拐点与隐忧并存

ReelShort一季度净利约5569万元、FlareFlow净利率60%，但行业共识是80%—90%项目连成本都收不回。AI剧制作成本降80%—90%，流量成本却同比涨超100%、收益端下滑超50%。出海下半场，比拼的是本土选题、本地制作与产业链协同，而不是一句"全球都爱逆袭霸总"。