一纸政策，改写分账预期

2026年8月27日起，红果短剧调整剧本合作政策中的保底金额：S+和S级直降75%，A+级和A级取消保底。在免费观看+广告分账的模型里，这等于把承制方的"底薪"大面积抽走。此前红果沿用番茄小说验证过的"免费+广告分账"逻辑，靠海量用户时长换广告收入，再反哺内容采购；保底退潮后，承制方必须从纯分账里找回报，风险与收益同步上移。

免费模式的双刃剑

红果的免费逻辑跑通了规模：截至2026年7月日活1.68亿、同比增长107%，超过腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV四家之和。平台收入来自广告，按展示与点击计价，波动大于长视频的订阅制。2025年红果全年收入超过150亿元，年度爆剧《盛夏芬德拉》分账金额超过1600万元——但这样的头部神话，恰恰在保底退潮后更显稀缺。

榜单结构：AI漫剧已占八成

2026年8月红果热播总榜前30名中，AI漫剧占24部，第一名《万妖图录传第八季》热度破12484万。当AI产能以分钟级成本涌入，平台不需要再用高额保底锁定真人内容，供给端的结构性过剩，正是保底下调的底气。承制方的出路，要么做平台自己产不出的差异化真人精品，要么拥抱AI把成本压到分账模型可持续的区间。

结语

红果的8·27新政，是免费短剧从"烧钱买内容"走向"用流量换内容"的拐点信号。对行业而言，保底退潮不是利空本身，而是一次供给侧出清——能把分账跑正、把成本控住的团队留下来，靠补贴续命的产能被挤出。短剧的成人礼，从来都是算得清账。